去年豆粕的辉煌行情已然成了奢望了,今年很遗憾,豆粕没能再继承去年的衣钵。
到11月初的时候,受海关通关影响,豆粕市场像打了一针强心剂一样,开始蠢蠢欲动起来,出现了短暂的拉涨。
其实按说从需求端来看,几乎各领域需求都在下降,豆粕自然也不会例外。尤其是生猪产能回落以后,豆粕需求量明显下降。
而今年8月和9月进口大豆数量则出现了激增,尤其是8月份单月的到港量更是创下了单月新高。
进口大豆到港十分充足,于是豆粕仓库存储上的压力继续上升,豆粕供应压力过大,于是价格再次走跌。
于是为了尽最大可能避免受中美贸易关系影响而增加进口大豆的成本,部分买家也开始提前囤货,以备不时之需。
近日,国内某大企业高管在一次会议中表示,2024/25年度我国大豆的进口量可能会下降,预估可能会降至9880万吨,同比上一年度减少了约9.7%。
自美国大选结果公布以后,市场一片哗然,原因是之前特朗普就一直宣称将对中国进口商品加征60%的关税,而这并非是空穴来风,因为早有先例。
在2018年的时候,美国就对中国数千亿美元的商品加征一定的关税,导致中美贸易战正式爆发。
而市场一致认为,一旦历史重演,那么首当其冲的就是大豆,因为大豆是美国对华出口产品中金额最大的。
而另一方面,自贸易战之后,中国也积极拓展进口大豆的来源,开始转向南美大豆的供应,尤其是巴西大豆。
这也使得自2019年起,巴西超越美国成为中国进口大豆的头号供应国,而美豆的市场占有率也在不断缩小,已从2016年的40%到今年已降至18%。
受此影响,中国买家也在考虑对美国大豆的需求,因此尽管美豆丰产,但未来一段时间中国进口美豆的积极性可能会降低。
从国内需求面来看,豆粕已经经历了从需求激增到需求回落的过程,虽然去年豆粕屡次上演奇迹大涨,但其最终的原因是市场的预期以及法检频频受阻,导致进口豆到厂变慢,豆粕出现了抢货的情形。
但是今年生猪行情已经尘埃落定,市场对豆粕就没那么期待了,再加上三季度进口豆到港激增,使得豆粕仓库存储上的压力飙升。
由于进口大豆节奏预期放缓,这也使得豆粕松了一口气,并且开始打起精神谨慎观望了。
一方面是观望进口大豆的节奏,如果进一步放缓,则有利于缓解胀库的压力,豆粕也能稍稍松口气。
所以接下来豆粕面临的是一个平淡期,底部虽然坚实,但是上涨的压力也很大,更多可能会在3000元/吨的大关频繁波动。
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